又一银行可转债，触到底是什么回事发提前赎回条款

【来源：中国证券报】

6月9日，南京银行发布公告称，该行股票自5月13日至6月9日的19个交易日中已有15个交易日的收盘价不低于“南银转债”当期转股价格8.22元/股的130%（含130%），即10.69元/股。根据相关约定，已触发“南银转债”的有条件赎回条款。

决定行使“南银转债”提前赎回权

6月9日，南京银行召开第十届董事会第十次会议审议通过《南京银行股份有限公司关于提前赎回“南银转债”的议案》，决定行使“南银转债”的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“南银转债”按债券面值加当期应计利息的价格全部赎回。

南京银行表示，投资者所持的“南银转债”除在规定时限内通过二级市场继续交易或按8.22元/股（若发生因除权、除息等引起公司转股价格调整的情形，则按调整后的转股价格）的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大投资损失。

2021年6月15日，南京银行向社会公开发行200亿元的可转换公司债券“南银转债”，期限6年。该债券于2021年7月1日起在上海证券交易所挂牌交易，票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.70%、第四年1.20%、第五年1.70%、第六年2.00%。自2021年12月21日起可转换为该公司A股普通股股票，初始转股价格为10.10元/股，最新转股价格为8.22元/股。

股价上涨触发提前赎回条款

今年以来，已有杭州银行、苏州银行、成都银行等银行发布可转债提前赎回相关公告，其中“苏行转债”“成银转债”已完成赎回。

6月9日，杭州银行发布的公告显示，截至6月9日收市后，距离7月4日（“杭银转债”最后转股日）仅剩19个交易日。本次提前赎回完成后，“杭银转债”将自7月7日起在上海证券交易所摘牌。

此前，杭州银行发布公告称，自4月29日至5月26日期间，杭州银行股票已有15个交易日收盘价不低于“杭银转债”当期转股价格11.35元/股的130%(含130%，即不低于14.76元/股)，已触发“杭银转债”的有条件赎回条款。

业内人士表示，银行可转债提前赎回与正股股价表现有关，近期部分银行股走强，为其可转债提前赎回创造了条件。

截至6月9日收盘，南京银行A股股价为11.35元/股，在其公告中所提到的5月13日至6月9日期间，该行股价区间涨幅超过6%。近30个交易日，南京银行股价整体涨幅达8.72%。

降财务成本、优资本结构

业内人士认为，可转债提前赎回对银行具有双重意义：一是降低财务成本，减少利息支出；二是可转债转股后可补充核心一级资本，这一机制是银行优化资本结构的关键工具。

苏商银行特约研究员薛洪言表示，当正股股价上涨满足赎回条件时，可转债转股价值显著高于债券面值，发行人通过强赎促使投资者转股以降低债务压力，因此正股的持续走强是触发强赎的核心前提，本质是股价上涨推动转股目标实现。

上海金融与发展实验室主任、首席专家曾刚分析称，银行可转债提前赎回能促使投资者转股，进而有效增强银行资本实力，支持其业务拓展和风险抵御。另外，可转债提前赎回也可以降低银行的财务成本，通过减少利息支出来优化财务结构。

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