分享好友 资讯频道首页 频道列表

“存款搬家”加速:理财规模突破31万亿元,港股等权益策略增加到底是什么回事

发布时间: 2025-05-21 01:05 更新时间: 5小时前1300

  随着贷款利率下降,本周开始多家国有行下调存款利率。由于降息预期仍在持续,今年以来理财规模也不断创下新高,5月已经突破了31万亿元大关。

  第一财经记者从多家银行理财子公司和普益处获得的数据显示,截至5月20日,理财总规模达到约31.3万亿元,相较年初大涨约1.6万亿元,2024年12月时为29.68万亿元。理财子公司人士对记者表示,规模增长最多的主要是短期限产品,“存款替代”的效应开始体现。亦有银行个金业务人士对记者提及,早前畅销的是现金管理类、纯债类产品,今年以来随着股市回暖,加入少量权益资产的“固收+”策略也开始受到欢迎,不乏理财子公司发行了港股策略的产品。

  5月,中国央行宣布了“降息10BP+降准50BP+结构性降息25BP”一揽子计划,20日LPR(贷款报价利率)也如期下调10BP。各界预计下半年仍有望降息,并不看淡债市和股市的前景,理财规模或仍将缓步上升。

  4月以来理财规模快速攀升

  今年以来,单从点位来看,中国市场走出了“股债双牛”的格局,港股的表现尤其亮眼,债市在资金面紧张局势缓和后也继续走牛。这一背景下,银行理财规模持续上升。

  理财产品的存款替代效应近两个月开始增强。5月20日,等在其官方应用程序或网站调整了人民币存款利率表。其中,活期存款下调0.05个百分点至0.05%,各期限定期存款挂牌利率下调0.15至0.25个百分点。

  4月是理财市场的关键分水岭。进入4月后,随着资金面更趋宽松,贸易摩擦带来更多避险资金,债市整体表现偏强,而且更多中小银行的存款利率迎来新一轮降息,理财市场也获得了更多增量资金。由此,银行理财规模也迅速回升,甚至规模再度触及历史高位。

  华源固收首席廖志明在发给记者的报告中提及,2025年1月理财规模增量0.17万亿元,2月增量0.13万亿元,3月则下降1.11万亿元,4月大增2.2万亿元。今年前4个月大行理财公司理财规模增长一般,部分股份行增幅较高。截至4月末,理财规模前三的机构为:招银理财、兴银理财和信银理财。

  此外,规模增速更快的产品仍是短期限产品。根据普益数据,截至5月中旬,理财总规模突破31万亿元。根据不同产品期限的情况来看,每日开放型产品规模约为11.3万亿元,1个月(含)以下的产品规模约为5.9万亿元,1个月~3个月的产品规模约为2.8万亿元,1年~3年(含)和3年以上的产品规模分别为3.3万亿元和4.2万亿元。其中,1个月(含)以下的产品规模增长最快,较年初上升超8000亿元。

  这一情况也不难反映出,现金管理类、日开型产品仍以其安全性和较强的流动性受到欢迎,相较于公募基金的货币基金利率仍普遍要高出30~50BP。

  今年以来,理财公司短期限产品占比明显提升,这一货基或存款替代类产品也被视为扩大规模的利器。2025年2月,31家理财公司合计发行了1538只理财产品,与2025年1月的1543只基本持平。发行数量位居前三的理财公司分别为光大理财、华夏理财和兴银理财,前两家理财公司发行产品数量均超过100只,其中光大理财产品发行数量达到151只。

  不过,理财产品业绩比较基准也有所下调。自央行5月7日宣布降准、降息后,兴银理财、招银理财等机构纷纷发布理财产品业绩比较基准下调公告,部分产品的调整幅度超过100个基点,下限低于2%。

  市场利率或仍趋于下行

  未来,利率下行的趋势仍或延续,机构对于债市的前景预期仍偏乐观,并预计理财规模有望稳步攀升。

  渣打中国宏观策略主管刘洁日前对记者表示,随着人民币汇率的压力缓和,下半年不排除中国央行仍会降息1次。

  贝莱德基金首席固定收益投资官刘鑫上周在接受第一财经记者采访时表示,中国再降息10~20BP的概率不小,而这也有利于债市。他预计,3个月以内短端债券利率将震荡缓慢下行,若降息落地,短端利率有望下降10BP~20BP,为短债投资者提供一定获利空间;但就长债而言,未来3个月,10年及以上长端利率将呈震荡态势,波动范围在1.5%~1.8%(更窄区间则为1.6%~1.7%)。若年底降息,长端利率中枢可能降至1.6%以下。

  截至5月20日收盘,1年期国债活跃券收益率报1.325%,10年期国债活跃券收益率报1.903%。目前来看,中美关税局势的缓和对债市造成的影响有限。

  当前,机构普遍更看好短债。南银理财研究部负责人王强松对记者称,中美贸易战缓和叠加逆周期政策发力背景下,长端利率难破前低,但流动性宽松背景下,债市调整幅度亦可控。操作应对方面,1.7%是目前10年期国债较强阻力位,当前长债有一定配置价值,可以在当前位置逢调买入;此外,上周3~5年利率品种调整幅度较大,考虑到资金面大概率维持均衡偏松,当前相关品种配置价值凸显。

  港股等权益策略热度升温

  值得一提的是,今年以来理财产品不再是纯债策略打天下,“固收+”的出现频率有所提升。

  某股份行个金业务负责人对记者表示:“部分老年储户仍坚定选择存款产品,而部分此前布局现金管理类理财产品的客户则开始选择‘固收+’,因为今年A股、港股表现稳健,市场利率下行,这部分客户仍希望博取更高的收益率。”

  不过,多家理财子公司人士对记者提及,目前权益资产在理财产品中的占比都不太会超过5%,控制产品的波动仍是首要任务。

  此外,“固收+权益”理财产品的收益分化也较为明显。例如,杭银理财“幸福99鸿益(双债增强)100天持有期”以4.84%的净值增长率位列第一,与收益倒数第一的“固收+权益”公募理财净值增长率相差约7个百分点。

  除了A股,今年以来港股策略也被更多加入理财产品中。一季度以来,尤其是春节后DeepSeek与人形概念火爆,一举点燃市场科技股行情。恒生指数、恒生科技指数业绩亮眼,一季度净值涨幅分别超出15%和20%。

  随着5月后港股有所反弹,理财公司也趁势发行相关策略产品。例如,民生理财于5月7日推出“荣竹混合沪港深精选一年持有期1号”,将产品定位为R3(中风险)的混合类公募产品,产品持有期为1年,业绩比较基准为2.6%~3.8%(年化)。该产品将不超过40%的资产投向权益类资产,侧重投资A股和香港市场。

  事实上,一季度加仓港股的理财产品收益已受到提振。例如,青银理财“璀璨人生成就系列共享2022年142期”以3.73%的一季度净值增长率位列第二。该产品为二级(中低风险)“固收+”产品。其投资策略以债券和非标资产的票息收益打底,通过基金持仓增厚收益,包括港股ETF,目前已于2025年4月10日到期,到期年化收益率为3.02%。

  未来,在利率持续下行的背景下,理财公司更多利用权益策略已将是大势所趋,但预计权益资产的整体占比仍将维持在个位数。

 拔打报修电话
反对 0
举报 0
收藏 0
打赏 0
评论 0
“内卷式”竞争扭曲了市场机制 发改委:必须加以整治今日资讯
记者 辛圆国家发改委周二召开5月份新闻发布会,针对外界关注的“内卷式”竞争,发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超做出明确回应。李超表示,当前中国经济正处于新旧动能转换时期,新产业、新业态和新模式不断涌现。当前传统产业正在加快转型升级,这个过程中部分行业出现

0评论2025-05-21122

焊接龙头瑞凌股份主业陷瓶颈,原始股东计划高位套现今日资讯
界面新闻记者 | 张艺焊接设备龙头瑞凌股份(300154.SZ)5月18日披露了一则股东减持计划。减持股东包括控股股东的一致行动人及部分公司高管,拟减持比例达3.05%。值得注意的是,此次减持的控股股东一致行动人深圳市理涵投资咨询有限公司(以下简称“理涵投资”)为公司原始股东。作为长

0评论2025-05-21106

美元困境反成利好 多家跨国企业一季度财报喜获提振网友刷爆了
  关税意外导致美元贬值,进而提振企业盈利,这是北美第一季度财报季为数不多的亮点之一。  与分析师和高管年初的预期相反,彭博一项衡量美元的指数近月来大幅下跌,原因是投资者因特朗普关税政策而撤出美国资产。自今年年初以来,美元已下跌逾6%,创下该指标自20年前问世以来

0评论2025-05-21138

摩根大通上调目标价 优步股价创历史新高头条热点
  关键要点科技(Uber Technologies)股价周二上午创下历史新高,因分析师在与公司高管沟通后上调了该股目标价。分析师将目标价从 92 美元上调至 105 美元,并维持 “增持” 评级,称高管们的基调 “乐观”。报告指出,优步在自动驾驶汽车(AV)技术领域的地位正在提升,有望成为 AV 技术

0评论2025-05-21347

权威访谈丨国家疾控局就《世界卫生组织大流行协定》答记者问刷爆头条
当地时间5月20日,在瑞士日内瓦举行的第78届世界卫生大会审议通过《世界卫生组织大流行协定》。《大流行协定》通过对全球公共卫生治理有何意义?中国在《大流行协定》谈判中发挥了什么作用?新华社记者采访深入参与《大流行协定》草案起草与谈判工作的中国国家疾病预防控制局应急

0评论2025-05-21233

午盘:美股维持下跌局面 标普指数六连涨后走低具体真相是什么
  北京时间5月21日凌晨,美股周二午盘维持下跌局面,标普500指数六连涨后小幅下滑。市场继续关注美股财报、美联储利率政策动向与国际贸易局势。  道指跌146.89点,跌幅为0.34%,报42645.18点;纳指跌78.61点,跌幅为0.41%,报19136.86点;标普500指数跌23.78点,跌幅为0.40%,报5939.82点。  家

0评论2025-05-21290

欧洲央行管委Wunsch:利率可能需要具有“温和支持性”内容具体是什么
  欧洲央行管理委员会成员Pierre Wunsch表示,欧元区经济可能需要“温和支持性”的利率水平,以确保在一系列冲击后通胀不会跌破目标水平。  这位比利时央行行长周二在采访中表示,由于美国关税措施打击市场信心,欧元走强和能源成本下降,物价压力可能会弱于此前预期。因此他认为

0评论2025-05-20280

维京游轮因载客量不及预期股价下跌7%内容具体是什么
  关键要点维京控股(Viking Holdings)公布第一季度载客量低于分析师预期,导致周二上午股价大幅下跌。这家邮轮运营商的实际载客量比预期少约 8.8 万人次。尽管维京公布了优于预期的第一季度业绩,并对 2025 年和 2026 年的预订情况作出积极展望,但载客量数据仍引发股价波动。  成人

0评论2025-05-20202

【国际微访谈】乌拉圭外交部长:中国是乌拉圭在清洁能源领域最重要的合作伙伴之一到底是什么回事
国际在线消息(记者 谢诗佳):日前,乌拉圭外交部长卢贝特金(H.E. Mario Lubetkin)访华,出席中国-拉美和加勒比国家共同体论坛第四届部长级会议并召开新闻发布会。乌拉圭是清洁能源生产大国。卢贝特金在发布会上回答国际在线记者提问时介绍了乌拉圭清洁能源发展成果与优势,同时肯

0评论2025-05-2084

新加坡央行行长:美元资产在全球金融体系中无可替代刷爆头条
  新加坡央行行长表示,尽管美国失去了AAA最高等级的信用评级,美元计价资产仍具有“持久优势”,在全球金融体系中依然几乎无可替代。  “美元资产在金融系统中仍是占主导地位的安全资产,根深蒂固,”新加坡金融管理局局长Chia Der Jiun周二在卡塔尔经济论坛上表示,“28万亿美元

0评论2025-05-20224

(c)2008-2028 www.wamaha.com 五哈网 -家电维修报修资讯网 SYSTEM All Rights Reserved